超102万辆！吉利汽车登顶上半年国内乘用车销冠，量利双升穿越行业分化周期

2026-07-11 · 署商证券

每经网首页 > 推荐 > 正文 2026-07-10 19:32:25 2026年上半年 ， 国内乘用车累计零售 870.1万辆，同比大幅下滑20.2%，市场呈现“总量收缩、极致分化”格局：燃油车零售同比大跌39%，新能源赛道内部同样冷热不均，A00/A0级代步车型销量大幅萎缩，B级中高端电动车逆势增长，行业利润率仅3.4%， 部分 车企陷入 “以价换量、增

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2026-07-10 19:32:25

2026年上半年 ， 国内乘用车累计零售 870.1万辆，同比大幅下滑20.2%，市场呈现“总量收缩、极致分化”格局：燃油车零售同比大跌39%，新能源赛道内部同样冷热不均，A00/A0级代步车型销量大幅萎缩，B级中高端电动车逆势增长，行业利润率仅3.4%， 部分 车企陷入 “以价换量、增收不增利” 的 困境，头部与腰部品牌差距持续拉大。

在此严峻行情下，吉利汽车交出差异化答卷。上半年，吉利汽车国内终端零售 102.1万辆，登顶 2026年 上半年中国乘用车国内销量冠军， 目前 也是唯一国内零售规模突破百万辆的自主品牌。在行业普遍依靠降价走量、单车利润持续收缩的大环境中，吉利汽车依托四大品牌分层矩阵、海内外销量双向盈利结构，走出规模与利润同步上行的突围之路。

吉利汽车旗下极氪、银河、中国星、领克四大品牌分层卡位，覆盖豪华、主流家用、燃油、新能源全赛道，形成风险对冲、利润分层的完整产品体系，高端品牌成为集团盈利 的 核心支撑。

极氪 数据显示， 上半年增长势能突出， 6月极氪交付35169辆，同比大增111%，上半年累计交付17.84万辆，品牌整车均价接近35万元，高于多数自主高端品牌，部分车型对标一线豪华品牌。其中极氪9X平均成交价超53万元，市场每卖出三台50万元以上国产豪华车型，就有一台来自极氪；焕新极氪009上市两月蝉联40万 元 以上纯电 MPV销冠，高端产品持续拉高集团盈利中枢。

主攻大众市场的银河品牌在 1 至 5月虽有所下滑，但降幅低于行业平均与同价位竞品，市占率逆势上涨0.43个百分点至8.49%；进入6月市场修复窗口 期 ，银河单月销量 108206辆，同比增长20%、环比大涨32%，上半年累计销量突破51.9万辆，跻身全球新能源品牌前三。银河之所以能够穿越短期波动，核心在于产品梯度搭配叠加海外增量对冲，星舰7、M7等中端家用车型稳住国内基盘，星愿承担全球化增量职能，新车爬坡节奏与海外交付周期形成互补。

外界常有星愿 “低价内卷、盈利能力弱”的观点，但其内外销结构打破 了 这一认知。星愿上市以来累计销量超 75万辆，其中出口占比达四成，上半年海外出口总量8.7万辆。依托国内规模化生产摊薄制造成本，星愿在海外市场实现 了 高溢价 。 以巴西市场为例，车型终端售价区间达到 16万 - 18万元，海外单车毛利率 显著 高于国内；同时该车长期稳居印尼、墨西哥、哥斯达黎加 B级新能源两厢销冠，形成“国内走量夯实规模、海外出口增厚利润”的成熟商业模式， 跳出仅靠低价争夺存量市场的发展局限 。

此外，中国星、领克形成高低配套防线，中国星系列连续 9年拿下自主品牌燃油乘用车销量冠军，稳定贡献现金流；领克6月新能源占比升至81%，多款全新纯电车型持续完善产品矩阵。四大品牌完整覆盖燃油、混动、纯电、豪华、越野、皮卡全品类，有效对冲单一细分赛道波动风险。

当下，行业 竞争趋于激烈 ，多数车企依靠降价换取订单，单车毛利持续缩水，而吉利却实现量价同步提升。一季度财报数据显示，吉利单车核心净利润 6429元，同比提升30%，毛利率17.5%，同比增加1.8个百分点，大幅领先行业3.4%的平均利润率，印证 了 均衡产品结构能够 有效 缓解 竞争 束缚。

国内零售站稳百万体量的同时，海外市场成为 吉利的 第二增长曲线，构建 起 “国内保规模、海外提利润”双轮驱动体系，对冲国内市场总量下滑压力。6月吉利海外出口销量首次突破10万辆关口，达到102874辆，同比大涨157%；上半年累计出口47.42万辆，同比增幅158%，出口总量已超2025年全年，出口销量占集团总比重升至33.3%，海外新能源车型占出口总量60.6%。

不同于简单 的 整车外销模式，吉利采用 “产业共生型”出海路径，依托沃尔沃、宝腾、雷诺海外合作工厂实现本地化生产， 优化出口综合成本 ；印尼、巴西落地星愿本地化产线，欧洲市场借助沃尔沃产能落地领克、极氪车型。 在 渠道端 ， 吉利已在全球 100多个国家 和地区 布局 1900余家销售服务网点，欧洲、东盟、拉美三大20万级核心市场成型，中东、中亚形成10万级增量市场。极氪 7X、009等高端车型在澳洲、马来西亚 以及中国香港地区 拿下细分销冠，高端新能源海外高溢价持续增厚集团利润。

自研智能化体系是品牌维持定价权的底层壁垒。吉利星睿智算中心算力达 23.5EFLOPS，位居国内车企前列；千里浩瀚智驾 已 积累百亿公里实测数据，是国内 率先 获得欧盟 UN R171认证的国产智驾方案。上半年千里浩瀚辅助驾驶累计行驶13.8亿公里，开启率93.8%，累计避险890万次，高使用率、高安全表现形成差异化卖点，减少单纯价格博弈。

资本市场对吉利基本面韧性形成一致预期。 2026年上半年汽车板块整体 承压 ， A股、港股全部整车上市企业中，吉利汽车（0175.HK）是 少有的 年初至半年末区间录得正收益的整车标的；上半年累计 46家国际机构完成增仓、建仓，贝莱德、美国世纪投资等长线外资持续布局，花旗、汇丰、中金、里昂等数十家头部投行给出“增持、买入”评级。机构普遍判断，随着高端车型放量、海外高毛利增量、自研技术持续落地三重逻辑共振，下半年吉利汽车有望迎来 价值重塑 窗口。

从产品与技术储备看， 吉利 下半年增长动能清晰。吉利银河 TT纯电轿跑、银河700全地形硬核SUV即将上市，补齐品牌高端化、越野新品类；三季度极氪9X登陆中东，四季度极氪00 9 光辉 登陆 中国香港 地区 ， i-HEV混动技术同步推向海外； 2026年 7月全新高集成电驱技术发布，夯实三电底层竞争力。在行业从单纯规模竞争转向质量效益比拼的长期趋势下，诸如吉利汽车全品牌均衡矩阵、内外销双向盈利、自研技术构筑壁垒的模式，有望成为自主品牌穿越周期的标杆范本。

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